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有色金属行业研究报告:三类思路对待牛市

发布时间:2015-04-01    研究机构:方正证券

三类思路对待牛市:上周大盘继续全面上行,TMT、建筑、餐饮旅游均大幅上攻,有色金属行业指数上涨4.08%涨幅居中,云海金属、炼石有色、云南锗业(002428)、亚太科技等个股涨幅居前。大盘连续上攻,且领涨板块仍然在互联网+和一带一路中,大盘全面的上涨,所有版块都不应该悲观,只是涨多涨少的问题。有色投资建议三条思路,一是寻找滞涨股,如建新矿业、盛达矿业。二是互联网+与一带一路,包括盛屯矿业、刚泰控股、利源精制、中色股份。三是转型,包括亚太科技、明泰铝业、红宇新材等。

贵金属价格有所回升:上周油价因也门陷入战争而大涨,美元指数在加息预期延后的下跌中雪上加霜。贵金属价格上周都有所上涨,其中COMEX黄金价格上涨1.08%;COMEX银价上涨0.63%。我们认为,美元年内加息的可能性极高,本轮贵金属价格的反弹幅度不会太高,仍然坚持金价在美元加息前维持1100美元/盎司至1300美元/盎司之间波动的判断。

镍价再次下跌:欧盟的不锈钢反倾销事件影响给原本就表现较弱的镍价带来新的打击,上周LME镍价因此下跌3.75%,镍价同比下跌14.4%,短期内需求仍然没有改善的迹象。

铟价仍在持续下跌:上周铟价再次下跌4.84%,同比跌幅达35.83%;市场交易仍然清淡。其余小金属价格变化不大。

稀土价格涨跌互现:上周氧化铕、氧化铈和氧化镧价格分别上涨1.64%、1.23%和1.08%;而氧化镨和氧化铽则分别下跌2.54%和1.46%。稀土价格走势仍然较为纠结,短期内上涨空间不大。我们依然坚持稀土不看价格看整合的观点。

风险提示: 政策变化风险、经济持续低迷风险、金属价格大幅下跌风险。

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