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有色金属行业周报:配置新能源对应标的

发布时间:2014-11-04    研究机构:齐鲁证券

主要事件与观点:本周上证指数大涨5.12%,有色板块上涨5.29%。本周子版块铜涨幅最大,个股中栋梁新材、新疆众和涨幅居前。美国宽松进入尾声,议息会议决定结束买债,受此影响国际LME止跌回升,贵金属大幅下挫。国内现铜市场成交清淡,下游企业担心铜价继续下跌,进入11月后部分供应商进入检修,市场供给有望减少。受期货市场价格大涨,国内现货铝价格企稳,持货商不贸然出货,报价相对坚挺。镍价强势反弹,金川继上周下调出厂价后,本周又再次上调。

投资策略:我们首推受益于国内核电进入新的投资周期而拉动上游原材料消费的标的,包括东方锆业、宝钛股份以及西部材料,推荐关注下游需求环比和同比均出现明显改善的高端稀土永磁材料的生产企业—正海磁材,全球范围内锗金属供给收紧,金属价格持续走高—云南锗业(002428)。未来受益于产能投放以及节能减排要求的铝加工型企业—亚太科技。短期海外供给收缩以及公司层面积极扭亏的锡业股份。可关注从事生产其柴油机催化剂的企业—贵研铂业,公司目前生产经营情况较好,订单饱满,未来受益于汽车尾气排放标准的提升;新能源锂电池板块中的天齐锂业和赣锋锂业。广东省国企改革叠加企业自身谋求转型标的—中金岭南。

金属价格变化:国内金属交易所金属全部上涨,铜铝铅锌主力合约环比变化0.34%,0.43%,0.07%和0.66%。LME3月期金属合约铜铝铅锌锡镍六种价格环比变化0.07%,3.61%,0.73%,2.22%,1.05%以及5.13%。COMEX金银铂钯主力合约分别环比变化-4.89%,-6.26%,-1.26%和1.40%。国内期货黄金和白银环比变化-3.32%和-4.01%,国内小金属钴、镁锭、氧化钕、金属钕和碳酸锂价格分别变化-3.41%,-0.65%,-0.55%,-1.33%和0.50%,海外价格保持稳定。

金属库存变化:LME基本金属铜铝铅锌锡镍库存环比变化1.91%,-0.60%,0.82%,-1.65%,1.43%和1.40%。国内交易所铜铝铅锌库存分别变化0.76%,0.55%,-3.79%和-2.15%。

原材料价格变化:昆明地区25%铜精矿41700元/金属吨;铅精矿60%报价12300元/吨;株洲地区50%品位锌精矿报价10480元/吨,锡精矿报价113500元/吨。

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