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有色金属行业周报:收储带来现铜价格跳涨

发布时间:2014-05-02    研究机构:齐鲁证券

投资要点

主要事件与观点:本周上证指数下跌2.92%,有色板块下跌4.09%。虽然现货铜价升水上涨,但IPO重启对市场流动性形成利空并且近期一季报陆续公布,基本金属盈利继续下滑对行业形成压力,个股中西部资源进军新能源汽车而出现大幅上涨。国际金价本周小幅上涨,美国数据低于预期是主要推手。现货铜市场供给面偏紧,贸易商和冶炼厂都捂货不出,主要原因是市场传出20万吨收储计划,并且得到国内大型冶炼厂的确认,国内现货升水逐步走高至1000元/吨,但下游企业并未急于加大采购量。现货铝价继续反弹,节日市场情绪有所回升,下游采购变得积极。

投资策略:推荐关注下游需求环比和同比均出现明显改善的高端稀土永磁材料的生产企业—正海磁材,报告见0317《可以期待》,风电投资情绪回升以及整机厂商报告数据改善将成催化剂,但中长期配置价值我们仍然相对看好。全球范围内锗金属供给收紧,金属价格持续走高—云南锗业(002428)。未来受益于产能投放以及节能减排要求的铝加工型企业—亚太科技。短期海外供给收缩以及公司层面积极扭亏的锡业股份。可关注从事生产其柴油机催化剂的企业—贵研铂业,公司目前生产经营情况较好,订单饱满,未来受益于汽车尾气排放标准的提升;新能源锂电池板块中的天齐锂业和赣锋锂业。广东省国企改革叠加企业自身谋求转型标的—中金岭南。

金属价格变化:国内金属交易所金属出现普涨,铜铝铅锌主力合约环比变化0.09%,0.19%,0.36%和0.03%。LME3月期金属合约铜铝铅锌锡镍六种价格环比变化1.74%,-0.67%,0.93%,-0.22%,0.94%以及2.90%。COMEX金银铂钯主力合约分别环比变化0.53%,0.62%,-0.31%和0.51%。国内期货黄金和白银环比变化-0.17%和0.42%。国内金属镁锭和电解锰价格上涨0.63%和0.74%,氧化钕和金属钕价格下跌1.56%和1.20%。海外小金属铟和锑价格分别下跌0.66%和2.06%。

金属库存变化:LME基本金属铜铝铅锌锡镍库存环比变化-1.38%,0.45%,-3.56%,-1.87%,-0.68%和0.11%。国内交易所铜铝铅锌库存分别变化-20.62%,0.29%,-1.43%和-2.32%。

原材料价格变化:昆明地区25%铜精矿38675元/金属吨;铅精矿60%报价12038元/吨;株洲地区50%品位锌精矿报价10170元/吨,锡精矿报价124500元/吨。

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