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有色金属行业周报:国内现货铝库存继续下降

发布时间:2014-05-06    研究机构:齐鲁证券

主要事件与观点:本周上证指数下跌0.50%,子行业中铅锌由于业绩大幅下滑而领跌,加工型企业海亮股份由于业绩高于市场预期出现上涨。节日期间外盘金属走势偏弱,基本处于单边下跌态势。美联储宣布从5 月起将资产购买规模削减100 亿美元,对金价形成利空。现货铜市场由于交易日偏少,整体受益于供给面偏紧,成交价小幅反弹。现货铝价在继续反弹后,本周出现回调,下游对此开始减少备货,未来可能出现继续下跌的可能。

投资策略:推荐关注下游需求环比和同比均出现明显改善的高端稀土永磁材料的生产企业—正海磁材,报告见0317《可以期待》,风电投资情绪回升以及整机厂商报告数据改善将成催化剂,但中长期配置价值我们仍然相对看好。全球范围内锗金属供给收紧,金属价格持续走高—云南锗业(002428)。未来受益于产能投放以及节能减排要求的铝加工型企业—亚太科技。短期海外供给收缩以及公司层面积极扭亏的锡业股份。

可关注从事生产其柴油机催化剂的企业—贵研铂业,公司目前生产经营情况较好,订单饱满,未来受益于汽车尾气排放标准的提升;新能源锂电池板块中的天齐锂业和赣锋锂业。广东省国企改革叠加企业自身谋求转型标的—中金岭南。

金属价格变化:国内金属交易所金属出现普涨,铜铝铅锌主力合约环比变化-0.04%,-1.73%,-0.39%和-0.86%。LME3 月期金属合约铜铝铅锌锡镍六种价格环比变化-0.68%,-3.59%,-3.28%,-0.78%,-2.24%以及-0.95%。COMEX 金银铂钯主力合约分别环比变化0.16%,-0.87%,1.15%和0.51%。国内期货黄金和白银环比变化1.03%和0.05%。国内小金属中仅镁锭上涨0.62%,海外价格稳定。

金属库存变化:LME 基本金属铜铝铅锌锡镍库存环比变化-3.83%,0.16%,0.31%,-2.37%,0.95%和0.65%。国内交易所铜铝铅锌库存分别变化-1.04%,-0.47%,-0.59%和-0.08%。

原材料价格变化:昆明地区25%铜精矿38875 元/金属吨;铅精矿60%报价12038 元/吨;株洲地区50%品位锌精矿报价10130 元/吨,锡精矿报价125500 元/吨。

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