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有色金属行业:南非罢工铂系金属反弹

发布时间:2014-06-18    研究机构:齐鲁证券

投资要点

主要事件与观点:本周上证指数上涨2.01%,有色板块上涨2.82%。细分子行业中铜涨幅最大,眀泰铝业因为铝电池概念受到市场追捧,而锂以及黄金标的相对弱势。南非矿山罢工谈判未有进展,推升铂系金属大幅反弹,黄金价格也得到提振。国内现货市场仍然受到青岛港融资整体报价十分混乱,成交价先跌后涨,下游企业逢低接货。现货铝跟涨期货,下游认可的程度低,下半周价格回落后,下游采购有所增加,成交改善。

投资策略:推荐关注下游需求环比和同比均出现明显改善的高端稀土永磁材料的生产企业—正海磁材,报告见0317《可以期待》,风电投资情绪回升以及整机厂商报告数据改善将成催化剂,但中长期配置价值我们仍然相对看好。全球范围内锗金属供给收紧,金属价格持续走高—云南锗业(002428)。未来受益于产能投放以及节能减排要求的铝加工型企业—亚太科技。短期海外供给收缩以及公司层面积极扭亏的锡业股份。

可关注从事生产其柴油机催化剂的企业—贵研铂业,公司目前生产经营情况较好,订单饱满,未来受益于汽车尾气排放标准的提升;新能源锂电池板块中的天齐锂业和赣锋锂业。广东省国企改革叠加企业自身谋求转型标的—中金岭南。

金属价格变化:国内金属交易所金属涨跌互现,铜铝铅锌主力合约环比变化-1.37%,0.22%,-0.46%和1.35%。LME3月期金属合约铜铝铅锌锡镍六种价格环比变化-0.49%,-1.81%,-1.11%,-0.76%,-2.54%以及-4.26%。COMEX金银铂钯主力合约分别环比变化1.72%,3.50%,-1.24%和-3.75%。国内期货黄金和白银环比变化0.89%和0.64%。国内小金属中镁锭、氧化钕以及金属钕价格分别下跌0.31%,0.40%和0.31%,电解锰价和金属铬格上涨2.15%和4.63%,海外小金属铟价格下跌1.34%,阴极钴和金属锑价格上涨0.36%和1.06%。

金属库存变化:LME基本金属铜铝铅锌锡镍库存环比变化-2.43%,-0.65%,-0.07%,-2.45%,-0.46%和0.96%。国内交易所铜铝铅锌库存分别变化-5.28%,0.16%,-1.23%和-1.05%。

原材料价格变化:昆明地区25%铜精矿38625元/金属吨;铅精矿60%报价12188元/吨;株洲地区50%品位锌精矿报价10370元/吨,锡精矿报价125500元/吨。

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