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大宗金属周报:关注业绩反转与新材料新能源

发布时间:2014-09-22    研究机构:海通证券

每周随笔·金交所国际版增加黄金定价权:上海黄金交易所国际版于上周四晚8:00开盘交易,为中国争取黄金定价权先行铺路。作为国内大宗商品第一个引入外资投资者的品种,并以人民币计价和结算,料将推动中国资本账户开放和人民币国际化,是中国扩大金融开放的重要信号。总体上,中国黄金消费量处于逐年上升的势头,WGC预期,2017年中国黄金消费量将提高20%。不过,挂牌当日,金价低于基准价,且成交寥寥。国际版目前还有待于进一步成长。

上周大宗商品价格走势:上周金价下跌1.14%,银价下跌4.36%,WTI价格上升0.15%,伦铜价格上升0.24%,美元指数上升0.59%,焦煤期货价格上升6.53%,全球钢铁指数上升0.35%,以及美国天然气价格上升1.44%。

本周评论:上周金价持续下跌,主要仍源于美国QE退出预期强烈以及地缘政治风险下降。我们认为金价下跌空间有限,10月QE开始退出之后或是利空出尽之时,本周美国二季度GDP数据公布,预计对金价是个利空,所以短期注意风险,但中期金价的底部已经形成,世界经济的发展离不开QE,金价保值功能愈发强烈。A股市场首推外延式扩张的银泰资源。

基本金属方面,虽然中国经济下行确认,但这符合预期,同时欧元区QE加码预期增强,在此背景下中国流动性释放的预期也越发强烈利好金属价格。所以我们看好有色板块,但也强调自下而上推荐个股,资源品关注业绩反转或增长的个股恒顺电气、锡业股份、中国铝业、中金岭南。中长期推荐加工股推荐新疆众和、精诚铜业、银邦股份、海亮股份。

小金属方面,重复上周观点“海外新能汽车销量持续大幅放量,预计国内新能源汽车9月份销量也将快速增长,持续看好新能源汽车产业链,推荐碳酸锂板块和磁材板块,碳酸锂首推行业龙头天齐锂业、磁材推荐宁波韵升和中科三环。同时,由于军工概念的走强,预计军工材料也将受到青睐,关注西部材料、东方钽业、东方锆业、云南锗业(002428)。”

组合走势:海通组合9月走势:海通有色组合上周上升0.83%,申万有色指数下跌0.90%,沪深300下跌0.54%。

经济指标简述:上周公布的美国经济数据喜忧参半,表明美国经济进入三季度来内在波动性增大。欧元区低通胀风险犹存,量宽预期依旧不减。中国方面,各项数据疲软,经济增长放缓信号增强。

本月推荐股票:9月组合新疆众和(20%)、天齐锂业(20%)、银泰资源(20%)、银邦股份(15%)、恒顺电气(15%)、西部材料(10%)

风险提示:美国经济环比复苏不及预期。

申请时请注明股票名称