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有色金属行业周报:金属价格承压

发布时间:2014-09-22    研究机构:齐鲁证券

主要事件与观点:本周上证指数下跌0.11%,有色板块下跌0.64%。本周子版块中除黄金股走强外,军工概念股东方钽业、云南锗业(002428)等表现较好。美国再次压缩量化宽松规模,基本金属价格回落,美元走强拖累贵金属,白银下跌幅度最大。国内现货市场受SLF 影响,铜价冲高回落,贸易商逢低接货,下游保持按需接货为主。现货铝价格同样走低,贸易商出货增加。

投资策略:我们首推受益于国内核电进入新的投资周期而拉动上游原材料消费的标的,包括东方锆业、宝钛股份以及西部材料,推荐关注下游需求环比和同比均出现明显改善的高端稀土永磁材料的生产企业—正海磁材,全球范围内锗金属供给收紧,金属价格持续走高—云南锗业。未来受益于产能投放以及节能减排要求的铝加工型企业—亚太科技。短期海外供给收缩以及公司层面积极扭亏的锡业股份。可关注从事生产其柴油机催化剂的企业—贵研铂业,公司目前生产经营情况较好,订单饱满,未来受益于汽车尾气排放标准的提升;新能源锂电池板块中的天齐锂业和赣锋锂业。广东省国企改革叠加企业自身谋求转型标的—中金岭南。

金属价格变化:国内金属交易所金属涨全线上涨,铜铝铅锌主力合约环比变化0.91%,-1.69%,-0.54%和0.09%。LME3 月期金属合约铜铝铅锌锡镍六种价格环比变化-0.04%,-2.61%,-1.79%,-0.04%,-0.12%以及-3.40%。COMEX 金银铂钯主力合约分别环比变化-1.21%,-4.10%,-2.42%和-2.80%。国内期货黄金和白银环比变化-0.85%和-0.05%,国内小金属钕和金属锂价格分别变化-0.60%和1.15%,海外钴、铟以及铬价格分别变化-0.32%,0.35%和2.17%。

金属库存变化:LME 基本金属铜铝铅锌锡镍库存环比变化-1.34%,-1.04%,-0.28%,-0.25%,0.15%和1.56%。国内交易所铜铝铅锌库存分别变化6.46%,-1.19%,0.92%和-4.90%。

原材料价格变化:昆明地区25%铜精矿39775 元/金属吨;铅精矿60%报价12238 元/吨;株洲地区50%品位锌精矿报价10410 元/吨,锡精矿报价124500 元/吨。

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