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云南锗业:高纯四氯化锗超预期

发布时间:2013-01-25    研究机构:招商证券

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我们对公司武汉云晶飞项目进行了实地调研,高纯四氯化锗项目试生产情况超预期,今年能够完成既定生产计划10吨,产品销售锁定,利润实现无碍,13增厚EPS0.04元,上调公司盈利预测,维持“强烈推荐-A”投资评级。

投资建议,维持“强烈推荐—A”的投资评级

我们上调公司12-14年EPS分别为0.29、0.61、0.87元,对应PE分别为84X、40X、28X,考虑到公司募投项目投产带来下游产品产量快速提升,同时下游精深加工产品毛利大幅提高,业绩迎来增长拐点,维持“强烈推荐—A”的投资评级。

我们非常看好公司的长期发展策略,公司积极加大上游资源的控制能力,同时布局下游深加工产业,2013年公司募投项目及超募项目达产使公司从销售初级产品为主转向全面的精深加工产品生产与销售,是值得长期投资的优质公司。

申请时请注明股票名称